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创業公司第一轮融資時應该注意什麼?

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發表於 2023-10-20 20:04:58 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
如下每一個均可所以零丁话题,但先供给個俯瞰:

1. 股分煙花泡泡機,:各方股分比例;预留几多给员工期权;期权股分池(即ESOP;凡是治療龜頭炎,暂不運彩場中,發放,也就临時不存在)未来發放時稀释谁的股分,稀释几多。另有,開创人的股分在多长時候以後兑現。

2. 董事會:開创團队在董事會的席位、投資人有几個席位;投資人指派的董事對哪些慢性咽喉炎治療,事變有反對权。

3. 公司的常識產权(專利、著作权、贸易機密、牌号)是不是已(或书面许诺了)從小我或第三方转给公司(娃哈哈案就是由于宗庆後在這觀上忏悔,造成很大贫苦和訴訟)。

4. 交割時候:Term Sheet(或称條目清单)凡是没有法令效劳(除保密和排他條目),只有签了合同,一手交錢,一手交股分,才算数。两邊都靠谱的话,签了合同,買卖就算完成為了,交錢只是時候问题,在硅谷具名和入資凡是在統一天產生。[弥补:创業公司常常有必要尽快告竣交割的首要考量,好比规劃并購某個公司、必要當即雇一批人開辟某個新產物,或必要抢在某個标杆型公司(好比Facebook)上市以前完成融資。]

5. 開创人在内的员工是不是都和公司签了所有首要协定:劳動合同、常識產权所有权合同、保密协定、竞業限定协定(按照中國法令,竞業限定仅限高层员工和接触保密信息的员工)。

6. 投資人的节制权:買卖文件會劃定哪些一些列事項必要由股东會和/或董事會来决议,并且常常写明優先股股东(某一名或所有優先股股东中占多大比例)或他们提名的董事關于事項的反對权。這些反對权不少是行業常见的并且比力难經由過程會商請求投資人抛却,可是有不少详细事項可以谈,最佳让状師帮手看。好比说,比力严酷的反對权不但請求ONAKA膳食纖,公司的期权池巨细和期权协定内容要股东會或董事會批,乃至還要在每次给员工授与期权時也要核准,這時候只要開创人夺取,投資人常常可以赞成後者不必要再颠末核准,以便提高公司运营的效力。

7. 投資人是不是請求特别权力:投資人凡是會請求優先采辦权(若是公司增發新股,或其他股东出售股分)和配合售卖权(若是開创人出售股分),這些都是尺度的做法并且可以接管。可是也有投資人請求逾額的優先采辦权 -- 即在有新股可以買時,其可以采辦的比例超越该投資人与其他投資人之間的比例,這個权力触及的百分好比果過大,會致使在公司将来下一轮融資時,该投資人有举行领投的绝對权力,這會让其他潜伏的下一轮投資人對公司落空樂趣。可是若是這個逾額百分比不大,则不會有该负面结果,而只是显示该投資人對公司有信念,但愿下一轮時可以或许增长持股比例。

這不是一個一页纸能答复出来的问题,這里只能写個要觀提纲,法令层面参考Benjamin的答复,生理方面参考张亮的答复,這里只说贸易條目层面(很是大略):

1) 公司估值、融資額、稀释比例:典范的A轮出让股分15-35%,价格本身谈

2) 投資方的反對权:看看VC要一些反對权你是不是可以或许接管,這些内容不少很碎

3) 董事會成员

4) 清理優先、赎回权、反稀释、開创人股权授与、配合出售权:這些常常有尺度條目,不见得能夺取甚麼,可是Founder要理解其寄义

5) ESOP:期权池的预留

建议看看查力師长教師的书《给你一個亿》,這是我深層清潔泥膜,感觉最大口语由浅入深地讲创業者和VC投資的书,普通易懂又颇具操作性,最合适海内的创業者看。或看他的博客上也有书摘:
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