金刚光伏以11.5%利率借款2.75 亿元 轉型後仍持续亏损

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《中國科技投資》龙敏 李琬婷

近日，金刚光伏（300093.SZ）公布通知布告称，為知足公司平常運营必要，拟與广州旷視辦理咨询有限公司（如下简称“广州旷視”）签订《告貸合同》及《最高额典質合同》，广州旷視向公司供给 2.75 亿元的告貸，公司子公司姑苏金刚防火钢型材體系有限公司及姑苏金刚光伏科技有限公司以其部門地皮、房產為前述告貸供给典質担保。

告貸及典質担保合同显示，该笔告貸利率為11.5%，告貸刻日為2024年3月1日至2025年3月1日，為期一年。据公然信息显示，企業銀行短時間（6-12個月）貸款利率广泛在4.35%-7.15%，金刚光伏的告貸利率遠高于市場行情。

金刚光伏在通知布告中称，本次以資產典質举行告貸是為了知足公司平常運营必要，不會對公司及股東的长處造成不良影响。但是，就金刚光伏當前的谋劃和財政状态而言，此種说法難以解除市場的担心。

轉型後仍難以拯救事迹窘境

金刚光伏前身為金刚玻璃科技有限公司（如下简称“金刚玻璃”），建立于1994年，于2010年在深圳證券买卖所上市。上市後金刚玻璃事迹持续四年堕入吃亏且范围逐年扩展。据財報显示，2019年-2021年其归母净利润别離為-8824.07万元、-1.31亿元、-2.02亿元。

2021年广東欧昊團體有限公司（如下简称“欧昊團體”）成為金刚玻璃控股股東，尔後，金刚玻璃起頭進军HJT電池组件范畴，并在2022年10月10日正式改名為金刚光伏。

但是，金刚玻璃的轉型并未改變其谋劃窘境。据財報数据显示，2022年金刚光伏實現利润总额-2.59亿元，归母净利润-2.69亿元，均為汗青低點。据此前公布的2023年度事迹预報显示，2023年金刚光伏吃亏范围同比還将扩展5.57%-43.1%。

受限于不竭吃亏的事迹表示，金刚光伏所持資金難以笼盖已有债務。截至2023年三季度末，金刚光伏資產总额為33.16亿元，欠债总额34.2亿元，欠债率高达103.12%，净資產為-1.31亿元，已資不抵债。此前的2019年至2022年底，金刚光伏的資產欠债率别離為50.58%、48.78%、77.81%、97.16%。

從光伏行業来看，各大光伏廠商在以跨越需求增加速率的方法扩產，致使光伏市場供需紧张失衡，全財產链都面對代價崩盘、產能多余的危害。据中國有色金属工業协會硅業分會公布的信息，自2023年年頭至今，上遊硅料代價由最高點的24.24万元/吨滑落至今朝的6.80-7.30万元/吨，當前代價已不足客岁年頭的三分之一。

這對光伏企業来讲，本應是個利好動静，但跟着上遊硅料代價的低落，下流產物售價也在断崖式下跌。InfoLink数据显示，光伏组件代價已跌破1元/瓦，约為上年同期的50%。為了包管充沛的現金流，光伏企業积存的库存必需贬價推销。加上，金刚光伏的毛利率持久為负，行業趋向對其影响也越發显著。

另外一方面，HJT電池的自然劣势也是金刚光伏延续吃亏的首要缘由。N型電池有TOPCon、HJT、BC電池三種類型，相比力利用较广的TopCon電池技能，HJT電池與當前產線其實不兼容，對付装备投資的代價更高，前期投資较大。

同時，從技能层面来看，HJT電池各環節的制造難度都很大，出產本錢及研發本錢也加倍昂扬。對付没有資金上風的金刚光伏来讲，選擇HJT電池赛道象征着必需面對更多的挑战和危害，想要短時間內實現扭亏為盈较為坚苦。

高管變更频仍 多告状讼缠身

為了减缓债務压力，金刚光伏踊跃追求股東欧昊團體的帮忙。2023年10月24日、11月24日，金支票借錢,刚光伏接連發出通知布告，称欧昊團體举行股分質押以获得告貸，两次質押後，欧昊團體已累计質押公司股分总数的100%。

但是，此举并未完全解决金刚光伏的债務危機。20傷疤藥膏,23年12月18日，金刚光伏連發19份通知布告，焦點內容是化解债務的一揽子方案。從通知布告內容看，化借主要分為两部門，一部門是欧昊團體宽免约3.36亿元债務，此外一部門是向控股股東定向增發，募資9.39亿元，用于弥補活動資金、了偿貸款，認購工具仍為欧昊團體。

不難發明，受制于HJT產線當前红利能力较弱，金刚光伏只能频仍向本錢市場乞助，但供给資金支撑的唯一欧昊團體一家。

現實上，金刚光伏的窘境遠不止于此。2023年，金刚光伏高层职員频仍產生變更。4月，公司自力董事龚江丰告退；6月，董事、董事會各專門委員會委員及总司理严春来告退；7月，公司监事赵忠奎告退；12月公司董事、副总司理蒋万昌告退。

除此以外，金刚光伏還面對着證监會的延续羁系和多家企業诉讼的困扰。2023年12月18日，金刚光伏因未依法實行其他职责被中國證券监視辦理委員會甘肃羁系局采纳羁系辦法，具體违規举動包含公司財政根本事情亏弱；公司治理還需進一步規范；公司联系關系买卖大幅增长三點。值得注重的是，金刚光伏前身金刚玻璃在2015年至2018年時代，就因存在事迹造假等多項违規举動被證监會顶格惩罚60万。

3月4日，金刚光伏再次公布通知布告称，2024年2月7日以来，公司新增了6告状讼、仲裁案件，累计触及金额2993.95万元，占公司2022年度經审计的归属于上市公司股東净資產的121.01%。在不到一個月的時候內，金刚光伏就被多告状讼缠身。

跟着光伏行業進入加快洗牌期，融資渠道相對于单一的金刚光伏可能會見临更大的資金挑战。不但如斯，正如金刚光伏在通知布告中所说，多告状讼案件可能會對公司本期及期後利润發生影响，這無疑會加深其在資金面的天赋劣势。

中國企業同盟副理事长柏文喜對此暗示：“對付現阶段的金刚光伏来讲，要冲破被動場合排場，就降血糖藥品,必需追求多元化的融資渠道，提高融資效力，低落融資本錢，為企業的延续成长供给資金保障。同時，還必要提高危害防备意识，增强對诉讼、仲裁等危害事項的预警和辦理，防止因诉讼、仲裁等事項加重資金压力。”

記者就典質告貸、持久吃亏、人事變更问题等致函金刚光伏，截至今朝，還没有收到复兴。